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下周鋼價(jià)走勢預(yù)警:大漲過后 回穩(wěn)整理
時(shí)間:2016-10-24 來源:www.ihepac.cn

一、行情回顧

1、本周上海螺紋鋼價(jià)格情況

本周申城建材價(jià)格大幅上漲。

市場反饋,受焦煤、焦炭價(jià)格大漲刺激,上半周黑色系期貨集體拉升,市場看漲心態(tài)積極,推動現(xiàn)貨水漲船高,本地建材累計(jì)漲幅逾100元/噸。伴隨價(jià)格大幅上漲,成交表現(xiàn)也可圈可點(diǎn),市場交投氣氛十分火爆,本地庫存下降較快,部分規(guī)格出現(xiàn)短缺。而小廠資源補(bǔ)貨緩慢,報(bào)價(jià)與大廠資源相差無幾。下半周在陰雨天氣影響下,申城地區(qū)成交縮量,而期貨沖高乏力使得商家看漲心態(tài)有所收斂。不過,目前成本節(jié)節(jié)攀高,沙鋼對10月下旬螺紋出廠價(jià)格大漲170元/噸,成本對鋼價(jià)走勢支撐依然較強(qiáng)。筆者判斷,短期本地建材價(jià)或仍將偏強(qiáng)整理。

那么,下周鋼價(jià)走勢將如何變化?1-9月投資增速全面回升,市場需求是否明顯回暖?焦煤、焦炭持續(xù)大漲,成本能否帶動鋼價(jià)繼續(xù)走高?帶著諸多疑問,一起進(jìn)入本期行情分析。

2、全國市場方面

據(jù)交易監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)顯示,本周國內(nèi)鋼價(jià)全面上漲,除北方地區(qū)因需求減弱價(jià)格漲幅較小外,其他區(qū)域多數(shù)市場價(jià)格漲幅均在百元以上。

北京市場:本周北京建筑鋼材市場價(jià)格整體小幅上漲,幅度在30-50元/噸。現(xiàn)河北鋼鐵HPB300高線8-10mm價(jià)格為2680元/噸;河鋼HRB400EФ12mm小螺紋2540元/噸,Ф14mm小螺紋2540元/噸,Ф18-22mm大螺紋2440元/噸;HRB400盤螺2650元/噸。

市場反饋,本周黑色商品期貨全面大漲,南方市場價(jià)格也大幅上漲,相對來看北方市場走勢較為乏力,部分北方鋼廠加大資源南下的力度,本地資源供應(yīng)壓力減緩,價(jià)格小幅上漲。但淡季即將來臨,商家對后市預(yù)期普遍不高,以快進(jìn)快出為主,盡量減少庫存。本周四河北鋼鐵下旬結(jié)算價(jià)格出臺,大螺紋價(jià)格為2430元/ 噸,高線價(jià)格為2720元/噸,與當(dāng)前的市場價(jià)格基本持平。河鋼集團(tuán)宣鋼鋼鐵計(jì)劃于10月26日對兩條棒材生產(chǎn)線進(jìn)行檢修,預(yù)計(jì)期限為12天,影響螺紋鋼產(chǎn)量0.3萬噸/日。預(yù)計(jì)下周北京市場建筑鋼價(jià)將小幅整理。

杭州市場:本周杭州鋼市報(bào)價(jià)大幅上漲,累計(jì)漲幅超過100元/噸。現(xiàn)沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報(bào)價(jià)在2500元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規(guī)格資源報(bào)價(jià)2450-2500元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價(jià)格2800元/噸左右。合格品螺紋售價(jià)在2400-2450元/噸,線材和盤螺2680元/噸左右。

市場反饋,上半周受焦炭、焦煤和鋼坯價(jià)格上漲,期螺多頭強(qiáng)勢走高等因素,鋼市信心增強(qiáng),廠提報(bào)價(jià)和市場報(bào)價(jià)均大幅上漲。同時(shí),沙鋼棒材生產(chǎn)線檢修,每日廠提規(guī)格資源甚少,市場上沙鋼φ16mm和φ20mm等資源緊缺,杭州及周邊鋼市“漲”聲一片。下半周隨著黑色商品期貨轉(zhuǎn)入調(diào)整,以及雨水天氣影響,市場漲勢漸緩,周末部分高價(jià)資源小幅松動。另據(jù)了解,永鋼10月下旬螺紋4折、線盤8折;中天10月下旬線盤9折,螺紋6折。主導(dǎo)鋼廠沙鋼對下旬螺紋鋼出廠價(jià)格大漲170元/噸,線材、盤螺上漲100元/噸,顯示鋼廠挺價(jià)依然堅(jiān)決。預(yù)計(jì)下周杭州建筑鋼材價(jià)格繼續(xù)震蕩趨高。

廣州市場:本周廣州市場建材價(jià)格延續(xù)上周漲勢,繼續(xù)走高,累計(jì)上漲100-120元/噸�,F(xiàn)螺紋鋼韶鋼Ф18-25mmHRB400E規(guī)格資源主流報(bào)價(jià)在元2950/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規(guī)格資源報(bào)價(jià)在2880-2900元/噸;韶鋼HPB300Ф6.5-10mm高線主流價(jià)格在2920-2950元/噸;廣鋼、珠�;涗�、湘鋼同規(guī)格高線售價(jià)2840-2890元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報(bào)價(jià)2990-3000元/噸。

市場反饋,本周,在期貨市場走勢強(qiáng)勁,外圍市場價(jià)格普漲帶動下,廣州本地主導(dǎo)鋼廠持續(xù)上調(diào)出廠價(jià),隨后,本地民營鋼廠及省外資源陸續(xù)跟漲,上周末至今不同鋼廠累計(jì)漲幅100-160元/噸。在鋼廠強(qiáng)勢推漲下,市場現(xiàn)貨報(bào)價(jià)水漲船高。成交方面,周初價(jià)格上漲后,下游用戶積極采購,市場整體出貨情況較好;周中,受臺風(fēng)影響,需求受限,成交轉(zhuǎn)弱,高價(jià)資源受阻。據(jù)跟蹤統(tǒng)計(jì),本周大戶日均銷量1300噸到1600噸,較上周有所下滑。綜合來看,節(jié)后外地資源補(bǔ)充不多,終端需求回升,市場庫存維持低位,加之原料價(jià)格大幅飆漲,鋼廠強(qiáng)勢上調(diào)價(jià)格,經(jīng)銷商心態(tài)較好,預(yù)計(jì)下周廣州市場價(jià)格將維持高位。

二、成本分析

1、本周鋼廠調(diào)價(jià)

本周國內(nèi)鋼價(jià)大幅上漲,各區(qū)域主導(dǎo)鋼廠出廠價(jià)格也全面大幅上調(diào)。其中華東地區(qū)主導(dǎo)鋼廠沙鋼對10月下旬螺紋鋼出廠價(jià)格大幅上調(diào)170元/噸,線材、盤螺價(jià)格上調(diào)100元/噸,華南、西部地區(qū)多數(shù)鋼廠出廠價(jià)格上調(diào)幅度也超過100元/噸。當(dāng)前鋼廠螺紋鋼生產(chǎn)處于虧損局面,而板材生產(chǎn)尚有一定的利潤空間,部分鋼廠開始加大對螺紋鋼生產(chǎn)線的檢修力度,對價(jià)格推漲的熱情較高。

從鋼廠生產(chǎn)情況來看,據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),1-9月份我國粗鋼、生鐵和鋼材累計(jì)產(chǎn)量分別為60378萬噸、52825萬噸和85178萬噸,同比分別增長0.4%、下降0.3%和增長2.3%。9月份我國粗鋼、生鐵和鋼材產(chǎn)量分別6817萬噸、5932萬噸和9809萬噸,同比分別增長3.9%、4.1%和4.3%;日均產(chǎn)量分別為227.23萬噸、197.73萬噸和326.97萬噸,較8月份日均產(chǎn)量分別增長2.73%、1.84%和3.52%。結(jié)合進(jìn)出口數(shù)據(jù)測算,9月份我國粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為6002萬噸和9042萬噸,同比分別增加525萬噸和661萬噸,分別增長9.6%和7.9%。1-9月份粗鋼和鋼材資源供應(yīng)量分別為52389萬噸和77649萬噸,同比分別增加40萬噸和增加1723萬噸,分別增長0.1%和增長2.3%。在鋼材產(chǎn)量回升、出口下降的局面下,當(dāng)前國內(nèi)鋼材市場庫存及鋼廠庫存依然低于去年同期,一方面表明當(dāng)前市場需求較為旺盛,另一方面供應(yīng)增多也將為即將進(jìn)入淡季的國內(nèi)鋼市帶來一定隱憂。

2、原材料

本周國內(nèi)原料價(jià)格全面上漲,其中鋼坯和焦炭價(jià)格漲幅較大,鐵礦石、廢鋼價(jià)格穩(wěn)步上漲。

分品種來看,鋼坯市場:上半周唐山鋼坯價(jià)格在黑色商品期貨大漲帶動下漲幅擴(kuò)大,周四小幅回落。由于雙焦現(xiàn)貨呈現(xiàn)暴漲模式,加重了鋼廠的虧損程度,從而不得不對鋼坯價(jià)格持續(xù)挺價(jià),每天以20元的幅度溫和上漲,不敢貿(mào)然過度拉漲,以免影響軋鋼廠的采購量。當(dāng)前下游調(diào)坯軋鋼廠并無大面積的檢修情況,對當(dāng)前鋼坯價(jià)格尚有支撐。鋼坯廠家成本壓力依然較大,期鋼整體表現(xiàn)也較為強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)下周唐山鋼坯價(jià)格仍將小幅上漲。

焦炭市場:本周國內(nèi)焦炭價(jià)格繼續(xù)大幅拉漲,山西、河北主流地區(qū)上漲幅度在百元左右。9月份我國焦炭產(chǎn)量3929萬噸,同比增長7.3%;1-9月焦炭產(chǎn)量33174萬噸,同比下降1.6%。9月份我國原煤產(chǎn)量27696萬噸,同比下降12.3%;1-9月原煤累計(jì)產(chǎn)量245632萬噸,同比下降10.5%。當(dāng)前焦煤庫存較為緊張,進(jìn)一步支撐了焦炭價(jià)格上漲。另外,鋼廠焦炭庫存依然偏低,不少鋼廠依然存在補(bǔ)庫需求。不過下半周隨著焦煤、焦炭期貨轉(zhuǎn)入盤整,市場觀望心態(tài)有所加劇。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)焦炭價(jià)格將轉(zhuǎn)入平穩(wěn)運(yùn)行。

廢鋼市場:本周國內(nèi)廢鋼價(jià)格表現(xiàn)不一,華東、華北地區(qū)價(jià)格明顯上漲,東北地區(qū)受成品材拖累以及需求低迷,出現(xiàn)小幅下跌。據(jù)商家稱,當(dāng)前囤貨情況依舊不多,大多數(shù)商家還是以快進(jìn)快出模式為主,維持低庫存。近期鋼廠對廢鋼采購價(jià)格有上調(diào),不過采購量根據(jù)自身庫存情況而定,多少不一,尤其是北方地區(qū)在環(huán)保政策的施壓下,價(jià)格上漲較為艱難。預(yù)計(jì)下周國內(nèi)廢鋼價(jià)格仍將小幅上漲。

鐵礦石市場:本周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格小幅上漲。受到進(jìn)口礦價(jià)及煤焦上漲等因素影響,部分地區(qū)國產(chǎn)礦價(jià)格小幅上漲,礦山出貨良好,基本無庫存積壓。但當(dāng)前鋼廠利潤不佳,鋼廠只能選擇壓制鐵礦石采購價(jià)格來控制成本,短期繼續(xù)上調(diào)鐵礦石采購價(jià)格的可能性較小。預(yù)計(jì)下周河北地區(qū)鐵精粉價(jià)格將以穩(wěn)為主。本周進(jìn)口礦價(jià)繼續(xù)小幅上漲,截止10月20日,普氏62%鐵礦石指數(shù)報(bào)59.15美元/噸,較上周末上漲1.6美元/噸。本周四大礦山相繼發(fā)布2016年3季度運(yùn)營數(shù)據(jù),總體呈增長態(tài)勢。淡水河谷公布2016年三季度鐵礦石產(chǎn)量為9210萬噸,環(huán)比增加530萬噸,同比增140萬噸;之前預(yù)估9030萬噸。淡水河谷2016年產(chǎn)量目標(biāo)仍然在3.4-3.5億噸,2017年產(chǎn)量目標(biāo)為3.6-3.8億噸。力拓西澳皮爾巴拉地區(qū)今年第三季度產(chǎn)量為8320萬噸,同比增長2%,環(huán)比增長3%。力拓表示,今年鐵礦石的總產(chǎn)量與之前的預(yù)測值3.3億噸相比,將會降至3.25億噸到3.3億噸之間。必和必拓三季度鐵礦石產(chǎn)量為5759萬噸,同比持平,環(huán)比增長4%,2017財(cái)年鐵礦石產(chǎn)量和單位成本指導(dǎo)量維持不變,即以BHP股權(quán)計(jì)為2.28-2.37億噸,以100%股權(quán)計(jì)為2.65-2.75億噸。FMG三季度產(chǎn)量為4950萬噸,同比增長10%,環(huán)比增長4%。2017財(cái)年發(fā)貨指導(dǎo)量保持不變,仍為1.65-1.7億噸。近期主流礦山發(fā)貨量增多,國內(nèi)港口鐵礦石庫存持續(xù)攀升,對進(jìn)口礦價(jià)將形成一定壓制。預(yù)計(jì)下周進(jìn)口鐵礦石價(jià)格或?qū)⑿》怼?

海運(yùn)市場,10月20日,波羅的海干散貨運(yùn)價(jià)指數(shù)(BDI)收報(bào)849點(diǎn),較前一交易日下跌23點(diǎn)或2.64%,連續(xù)三個(gè)月出現(xiàn)下跌。據(jù)船舶協(xié)會數(shù)據(jù),1-9月份,全國造船完工2493萬載重噸,同比下降15.1%。承接新船訂單1852萬載重噸,同比增長2%。9月底,手持船舶訂單10930萬載重噸,同比下降18.1%,比2015年底下降11.2%。1-9月份,全國完工出口船2289萬載重噸,同比下降11.5%;承接出口船訂單1506萬載重噸,同比下降4%;9月末手持出口船訂單10241萬載重噸,同比下降19.4%。最新2016/17年度集裝箱預(yù)測報(bào)告顯示,盡管對疲軟的貿(mào)易增長和船隊(duì)供給過剩的擔(dān)憂仍在持續(xù),但韓進(jìn)破產(chǎn)后的集運(yùn)市場正準(zhǔn)備逐步復(fù)蘇。預(yù)計(jì)短期內(nèi)運(yùn)價(jià)指數(shù)仍將弱勢運(yùn)行。

三、供給和需求分析

數(shù)據(jù)顯示,本周申城鋼市成交情況先強(qiáng)后弱,上半周市場看漲情緒濃厚,終端及中間商備貨均較為踴躍,下半周受價(jià)格上漲受阻及雨水天氣影響,市場成交逐步趨弱,全周市場整體出貨量較上周下降較為明顯。

而從庫存情況來看,本周滬市建材庫存繼續(xù)下降,江蘇地區(qū)鋼廠因虧損檢修地多,同時(shí),近日國家調(diào)研組趕赴江蘇進(jìn)行有關(guān)去產(chǎn)能效果、打擊地條鋼、取締違法生產(chǎn)設(shè)備等問題的專項(xiàng)調(diào)研活動,部分中頻爐企業(yè)停業(yè),市場上三類鋼廠資源趨于緊張。而從全國鋼材庫存來看,本周全國鋼材市場庫存延續(xù)下降趨勢。在9月份產(chǎn)量回升出口下降導(dǎo)致供應(yīng)增多的局面,國內(nèi)鋼材市場庫存依然明顯下降,印證當(dāng)前國內(nèi)鋼市需求維持在較為旺盛的局面。

四、宏觀分析

1、前三季度經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn) GDP同比增長6.7%初步核算,前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值529971億元,按可比價(jià)格計(jì)算,同比增長6.7%。分季度看,一季度同比增長6.7%,二季度增長6.7%,三季度增長6.7%。

2、2016年9月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實(shí)際增長6.1%,較8月份回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比看,9月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.47%。1-9月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.0%。

3、2016年1-9月份,全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)426906億元,同比名義增長8.2%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長9.5%),增速比1-8月份加快0.1個(gè)百分點(diǎn)。從環(huán)比速度看,9月份固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)增長0.52%。從到位資金情況看,固定資產(chǎn)投資到位資金442238億元,同比增長5.9%,增速比1-8月份回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。

4、2016年1-9月份,民間固定資產(chǎn)投資261934億元,同比名義增長2.5%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長3.8%),增速比1-8月份加快0.4個(gè)百分點(diǎn)。民間固定資產(chǎn)投資占全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)的比重為61.4%,與1-8月份持平,比去年同期降低3.4個(gè)百分點(diǎn)。

5、2016年1-9月份,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資74598億元,同比名義增長5.8%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長7.1%),增速比1-8月份提高0.4個(gè)百分點(diǎn)。其中,住宅投資49931億元,增長5.1%,增速提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開發(fā)投資的比重為66.9%。1-9月份,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)到位資金104711億元,同比增長15.5%,增速比1-8月份提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。

6、2016年9月份,社會消費(fèi)品零售總額27976億元,同比名義增長10.7%(扣除價(jià)格因素實(shí)際增長9.6%)。其中,限額以上單位消費(fèi)品零售額13504億元,增長8.8%。2016年1-9月份,社會消費(fèi)品零售總額238482億元,同比增長10.4%。其中,限額以上單位消費(fèi)品零售額108344億元,增長7.8%。

7、9月份全國一般公共預(yù)算收入11222元,同比增長4.9%(前值增長1.7%)。1-9月累計(jì),全國一般公共預(yù)算收入121400億元,同比增長5.9%(前值增長6%)。9月份全國一般公共預(yù)算支出19836億元,同比增長11.3%(前值增長10.3%)。1-9月累計(jì),全國一般公共預(yù)算支出135956億元,同比增長12.5%(1-8月為12.7%);為年初預(yù)算的75.2%,超過序時(shí)進(jìn)度(75%)。

8、工信部10月19日發(fā)布2016年9月汽車工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況。2016年9月,汽車產(chǎn)銷保持較快增長,其中乘用車增速明顯快于商用車。1-9月,汽車產(chǎn)銷保持穩(wěn)定增長,與1-8月相比,增幅繼續(xù)提升。具體數(shù)據(jù)顯示,9月,汽車生產(chǎn)253.1萬輛,環(huán)比增長26.8%,同比增長32.8%;銷售256.4萬輛,環(huán)比增長23.5%,同比增長26.1%。1-9月,汽車產(chǎn)銷1942.2萬輛和1936.0萬輛,同比增長13.3%和13.2%,增幅分別比1-8月提升2.4個(gè)百分點(diǎn)和1.7個(gè)百分點(diǎn)。

9、據(jù)國家能源局,9月份全社會用電量4965億千瓦時(shí),同比增長6.9%;8月同比增長8.3%。1-9月,全國全社會用電量同比增長4.5%;1-8月同比增長4.2%。

10、9月末,M2同比增長11.5%,增速比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn),比去年同期低1.6個(gè)百分點(diǎn);M1同比增長24.7%,增速比上月末低0.6個(gè)百分點(diǎn),比去年同期高13.3個(gè)百分點(diǎn)。9月新增人民幣貸款1.22萬億元,同比多增1643億;社會融資規(guī)模增量為1.72萬億元,分別比上月和去年同期多2604億元和3638億元。

11、國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,9月新建商品房房價(jià)環(huán)比上漲城市63個(gè),8月為64個(gè)。9月新建商品房房價(jià)環(huán)比漲幅最大的無錫,漲幅8.2%,其次為鄭州7.6%,杭州5.5%、福州5.1%,濟(jì)南5.2%。10月上半月,新建商品房房價(jià)北京漲幅1.2%,環(huán)比9月下降3.7個(gè)百分點(diǎn)。上海0.7%,環(huán)比下降2.5個(gè)百分點(diǎn)。鄭州4.3%,環(huán)比回落3.3個(gè)百分點(diǎn)。無錫4.4%,環(huán)比9月回落3.8個(gè)百分點(diǎn)。

今年前三季度我國GDP增速為6.7%,與第一季度增速及上半年增速一致。其他數(shù)據(jù)方面,固定資產(chǎn)投資、民間投資,以及房地產(chǎn)開發(fā)投資增速集體回升,均升至近三個(gè)月高位,社會消費(fèi)品零售增速擴(kuò)大至年內(nèi)新高。不過在去產(chǎn)能政策影響下,9月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速不及預(yù)期。房地產(chǎn)及汽車行業(yè)運(yùn)行良好,對整體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)形成較強(qiáng)支撐。1-9月全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長5.8%,增速比1-8月份提高0.4個(gè)百分點(diǎn);9月當(dāng)月房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增速從8月的6.2%升至7.8%。前9月商品房銷售面積同比增長26.9%,比1-8月回升1.4個(gè)百分點(diǎn),商品房銷售額則大幅增長41.3%。另外,9月汽車產(chǎn)量同比達(dá)到257.6萬輛,增速為31.5%,高于去年同期-4.7%增速數(shù)十倍。前三季度汽車產(chǎn)量為1971.8萬輛,同比增長12.3%,大幅高于去年同期-0.9%增速。房地產(chǎn)及汽車行業(yè)景氣度的回升,對鋼材需求形成較強(qiáng)提振。值得注意的是,9月底以來,20多個(gè)一二線城市出臺了房地產(chǎn)限購限貸措施,另外汽車購置稅優(yōu)惠政策今年將會結(jié)束,從中長期來看房地產(chǎn)及汽車行業(yè)發(fā)展均面臨較大的不確定性。

資金方面,隨著內(nèi)外多種因素考驗(yàn)銀行體系流動性的穩(wěn)定性,央行本周以來多種貨幣政策工具齊上陣,加大資金投放力度。當(dāng)周實(shí)現(xiàn)資金凈投放955億元,下周央行、財(cái)政部還將通過國庫現(xiàn)金定存向市場注入資金,操作量800億元,期限3個(gè)月。央行數(shù)據(jù)顯示,9月M2同比增長11.5%,增速比上月末高0.1個(gè)百分點(diǎn),比去年同期低1.6個(gè)百分點(diǎn);M1同比增長24.7%,增速比上月末低0.6個(gè)百分點(diǎn),比去年同期高13.3個(gè)百分點(diǎn)。M1與M2之間的剪刀差,進(jìn)一步從8月末的13.9%縮小到13.2%,較7月最高的15.2個(gè)百分點(diǎn)進(jìn)一步縮小。9月新增人民幣貸款1.22萬億元,環(huán)比增加29%;社會融資規(guī)模增加1.72萬億元,較8月增加17%,新增信貸及社融增速均遠(yuǎn)超市場預(yù)期。值得注意的是,受前期房地產(chǎn)銷售火爆影響,9月的房貸依然迅猛,在新增人民幣貸款中,以房貸為主的居民中長期貸款新增5741億元,創(chuàng)歷史新高。隨著全國多數(shù)城市樓市政策的收緊,后期信貸和社融融資高位回落將是大概率事件。

五、綜合觀點(diǎn)

本周滬上鋼價(jià)大幅上漲,對于下周市場行情,提醒大家關(guān)注如下幾個(gè)方面:

其一、需求因素。國慶節(jié)后滬市鋼材成交持續(xù)活躍,或反映9月受到壓制的需求在10月份得以集中釋放。從9月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看,固定資產(chǎn)投資及房地產(chǎn)開發(fā)投資增速全面回升,汽車行業(yè)產(chǎn)銷兩旺,而近期發(fā)改委密集批復(fù)基建項(xiàng)目,財(cái)政部第三批PPP項(xiàng)目正密集推進(jìn),宏觀數(shù)據(jù)及政策對當(dāng)前鋼市需求將繼續(xù)形成利好。不過受臺風(fēng)天氣影響,本周末至下周華東、華南地區(qū)出現(xiàn)大范圍的雨水天氣,對短期鋼市影響將形成一定的不利影響。

其二、供給因素。9月份我國粗鋼產(chǎn)量同比增長3.9%,日均產(chǎn)量環(huán)比增長2.73%,結(jié)合9月份我國鋼材出口量同比、環(huán)比均大幅下降來看,9月份國內(nèi)粗鋼資源供應(yīng)量同比增加了525萬噸,市場供應(yīng)增長較為明顯。但近期國內(nèi)鋼材市場庫存連續(xù)下降,市場及鋼廠庫存均低于去年同期,或反映出市場需求表現(xiàn)相當(dāng)強(qiáng)勁。而近期煤焦持續(xù)大漲及資源緊張,對部分鋼廠生產(chǎn)已經(jīng)形成抑制影響,10月21日起環(huán)保部10個(gè)督查組入駐20個(gè)省市,顯示環(huán)保加強(qiáng)已成為新常態(tài)。因此,短期市場供應(yīng)壓力依然不大。

其三、成本因素。本周國內(nèi)焦煤、焦炭價(jià)格漲勢不減,推動鋼廠成本繼續(xù)大幅攀升。本周鋼材指數(shù)上漲110元/噸,同期成本指數(shù)上漲63元/噸,目前國內(nèi)螺紋鋼生產(chǎn)企業(yè)平均毛利為13元/噸,多數(shù)建筑鋼材生產(chǎn)企業(yè)依然處于虧損局面。9月份我國原煤產(chǎn)量同比下降12.3%,1-9月原煤累計(jì)產(chǎn)量同比下降10.5%,顯示煤炭市場供應(yīng)依然處于下降局面,短期煤炭價(jià)格仍將維持強(qiáng)勢。成本對鋼價(jià)支撐力度依然強(qiáng)勁。

綜合概括而言,9月份固定資產(chǎn)和房地產(chǎn)開發(fā)投資增速加快,粗鋼和鋼材產(chǎn)量明顯回升,顯示當(dāng)前國內(nèi)鋼市整體處于供需兩旺局面。在經(jīng)過本周的加速上漲之后,市場低價(jià)資源有所聚集,而前期持續(xù)領(lǐng)漲的焦煤、焦炭價(jià)格在本周下半周開始轉(zhuǎn)入調(diào)整,對市場心態(tài)將形成一定影響。預(yù)計(jì)短期國內(nèi)鋼價(jià)將轉(zhuǎn)入小幅整理走勢�;诖耍瑢ο轮苁袌鼍S持偏中性評價(jià)——藍(lán)色預(yù)警。


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